铜价一直停滞不前。
全球对金属的需求总体上有所上升。但高盛(Goldman Sachs)预计，在全球最大铜消费国中国需求放缓之际，铜供应将会增加，冲击市场。
铜库存继续积累，为全球经济放缓提供了更多线索。伦敦金属交易所(lme)的库存已升至10个月高点。德国商业银行在8月24日的一份报告中说，进入仓库的供应被认为来自中国。不断增加的库存被视为投资者预期价格进一步下跌的原因。费城一家资产管理公司的基金经理鲍勃·明特(Bob Minter)说:“投资者只是不考虑继续做多铜。”该公司管理着4,020亿美元的资产。随着需求持续减少，“每年的这个时候对铜也不利，因为对许多工业大宗商品来说，每年的下半年通常都是艰难的时期。”
大型投机者和投资公司一直在押注价格下跌，截至8月23日，有4991份美国铜期货和期权合约持有净空头头寸。这是根据美国商品期货交易委员会8月26日发布的数据。一周前，有2237人押注铜价上涨，或持有净多头头寸。
纽约商品交易所(Comex)的期货交易周一最高上涨0.3%，新加坡的期货交易从每磅2.0870美元上涨至周五的2.0845美元，而一周前下跌了4%以上。总体价格今年下降了2.2%。
英国一家跨国公司的分析师戴恩·戴维斯(Dane Davis)预测，到2016年底，铜价将跌破每盎司2美元。“今年下半年将是艰难的，部分原因是中国的前期经济刺激效果开始消退。”她说
海关数据显示，今年7月，中国的进口降至17个月来的最低水平，而出口是去年同期的5倍。德国商业银行(Commerzbank)表示，根据库存的上升，8月份铜可能以类似的速度离开中国。
随着需求的减少，供应势必会增加。根据杰夫·居里(Jeff Curie) 8月4日的一份报告，高盛追踪的公司在今年上半年扩张了5%，这些公司占了全球矿山供应的60%左右。分析人士说，未来几个月铜产量最多将增长15%，这表明铜正在进入一些人所说的“供应风暴”。
并非所有人都同意这些预测。据花旗集团(Citigroup Inc.)称，今年早些时候矿业产量增长的原因是秘鲁产量增加了52%，他们预计秘鲁产量增长将在下半年放缓。包括大卫·威尔逊在内的分析人士在8月16日的一份报告中写道，预计到2020年增加的100万吨供应将无法满足160万吨的需求增长。
在中国需求放缓的同时，其他地区对铜的需求预计将增加。在日本，政府计划在基础设施上投资6.2万亿日元(合610亿美元)。与此同时，全球第二大铜消费国美国有两位总统候选人承诺增加基础设施支出。
“铜是基础设施建设的关键，如果这些国家真的开始修复基础设施，肯定会增加需求。”管理着7.69亿美元资产的Caldwell Securities Ltd .投资经理金赛(John Kinsey)说。“随着不经济的煤矿关闭，一开始可能会出现短缺。当然，供应会恢复，导致供应过剩，然后循环再次开始。”
来源:http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-28/hedge-funds-bail-on-copper-as-goldman-predicts-supply-storm
